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摩通私银:日本央行6月加息可能性偏高
摩根大通私人银行亚洲利率外汇策略主管唐雨旋表示,最新日本议息会议是日本央行在中东局势升级以来的首次会议。虽然维持利率不变符合预期,但以6比3的投票结果来看,认为日本於6月加息的可能性偏高。尽管如此,市...
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摩通私银:日本央行6月加息可能性偏高
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摩根大通私人银行亚洲利率外汇策略主管唐雨旋表示,最新日本议息会议是日本央行在中东局势升级以来的首次会议。虽然维持利率不变符合预期,但以6比3的投票结果来看,认为日本於6月加息的可能性偏高。

尽管如此,市场目前定价预计2026年内将加息约两次,对加息预期的反应已非常充分。该行认为加息多於两次的门槛较高,日本现时正走在「滞胀」的钢索上,能源价格高企对其构成较大压力。作为主要经济体中能源自给率最低的国家之一(约15%),日本对外部能源冲击敏感度高。政府目前的能源补贴措施成本高昂,加上本届政府具扩张性的其他财政计划,进一步加剧了公共财政的负担。在此背景下,日本央行或需维持相对宽松的政策立场,以缓和潜在的需求萎缩。这亦反映在央行此次将本财政年度的增长预测从1% 大幅下调至0.5%。

至於日圆方面,市场将密切关注植田和男行长今日下午的记者会,观察他会否就货币疲弱带来的通胀风险,以及对日本国际收支平衡的潜在拖累提出警告。虽然外汇干预最终由财务省决定,但维持160至162这个「防线」的信誉,成本或许比失去市场信心更低。然而,若中东冲突持续并引发更严峻且持久的能源冲击,维持外汇市场稳定的信誉将面临日益严峻的考验。(ha/a)~


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