港股今日反覆下跌。市场观望英伟达(NVDA.US) 稍后将公布季绩及美国9月农就业数据，美股道指隔晚跌1.1%、纳指走低1.2%，撰文之时，美国2年期债券孳息跌至3.577%，美国10年期债券孳息升至4.121%，美汇指数升至99.69。道指期货最新跌41点或0.09%，纳指期货最新跌6点或0.03%。上证综指今日升6点或0.18%或收3,946点，深证成指微跌0.4点，沪深两市成交额共1.73万亿元人民币。
港股先升后回，恒指高开24点，初段升115点见26,045点后再度向下，午后曾跌187点一度低见25,742点，全日跌99点或0.4%，收25,830点，连跌四日(累跌1,242点或4.6%)；国指全日跌23点或0.26%，收9,151点；恒生科技指数跌38点或0.7%，收5,606点。大市全日成交总额2,114.26亿元。北水交易总成交额839.46亿元，而南向资金今日净流入65.91亿元(上交易日净流入74.66亿元)，连续三个交易日净流入金额按日下滑。
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盈富基金(02800.HK) -0.080 (-0.307%) 沽空 $60.87亿; 比率 35.406% 跌0.3%收25.98元，成交额171.91亿元，南方恒生科技(03033.HK) -0.035 (-0.633%) 沽空 $55.25亿; 比率 54.029% 下滑0.6%，成交额102.27亿元。石油及金股有支持，中石化(00386.HK) +0.130 (+2.928%) 沽空 $3.82亿; 比率 22.855% 及中石油(00857.HK) +0.190 (+2.149%) 沽空 $4.09亿; 比率 38.938% 股价各涨2.9%及2.1%，招金(01818.HK) +1.760 (+6.368%) 沽空 $5.68千万; 比率 18.676% 弹高6.4%，紫金黄金国际(02259.HK) +8.200 (+6.189%) 扬6.2%。宁德时代(03750.HK) +8.000 (+1.587%) 沽空 $4.53亿; 比率 30.218% 上市基石投资者锁定期明日(20日)解禁，该股全日升1.6%收512元。
【油金股上扬 小米绩后挫】
小米(01810.HK) -1.960 (-4.806%) 沽空 $25.24亿; 比率 13.443% 公布季绩后全日股价下挫4.8%收38.82元，成交额187.8亿元，券商忧虑公司旗下智能手机业务未来成本趋升令毛利率受压。摩根大通研报指出，过去六个月，小米股价显着落后於恒生科技指数，因其核心盈利增长放缓，且尽管小米持续保持强劲的执行力，但围绕电动车的市场舆论已转向悲观。小米昨日(18日)收市后发布第三季财报显示，因智能手机需求疲软、AIoT增长放缓，及原材料价格(尤其记忆体)上涨带来的成本压力增加，核心盈利弱势在未来几季可能会加剧。
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摩通预期，小米核心盈利在2026年上半年将按年减少15%，且考虑到产能紧张是进一步提升电动车出货量的主要障碍，在小米获得第二座电动车工厂牌照之前，市场预期可能仍将受到抑制。摩通将小米2026及27财年每股盈测分别下调9%、2%，并将目标价从50港元下调至45港元，维持「中性」评级。
【沽空率上升 阿里逆市涨】
港股市宽续弱，主板股票的升跌比率21比27(上日为10比41)，下跌股份1,118只(跌幅2.4%)，恒指成份股今日34只股份上升，下跌股份53只，升跌比率为39比60(上日7比93)。大市今日录沽空419.05亿元，占可沽空股份成交额1,856.06亿元的22.577%。
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阿里巴巴(09988.HK) +1.800 (+1.164%) 沽空 $23.05亿; 比率 20.699% 逆市升1.2%收156.4元，成交额111.35亿元，百度(09888.HK) -0.200 (-0.180%) 沽空 $5.37亿; 比率 25.214% 全日反覆跌近0.2%收111.2元，成交额21.32亿元。中银国际发表报告指，百度第三季业绩符合预期。第三季总收入按年下降7%，超出市场预期1%，与该行预测一致。广告业务收入按年下降18%及非广告业务收入按年上升21%，令百度核心收入按年下降7%。新披露的AI驱动业务收入按年增长50%至96亿元人民币，证明了公司在AI商业化端的成果。7.1%的经调整营运利润率符合预期。
中银国际指，虽然百度核心传统广告收入仍会在短中期内持续承压，公司正在持续获取其坚定执行AI策略而带来的正向效益的释放。叠加由其充足的现金而潜在可能的加速股东回馈计划，维持「买入」评级，对百度(BIDU.US) 美股目标价由133美元上调至137美元。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-19 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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