招銀國際發表報告,指吉利汽車(00175.HK) -0.200 (-1.163%) 沽空 $3.83億; 比率 25.581% 第三季盈利穩固,料其可以達成今年銷售及毛利率目標。維持「買入」評級,以明年預測市盈率12倍(原先為13倍)計,目標價25港元,以反映投資者近期對行業明年銷售放緩的憂慮。
考慮到現有尚未全面的新能源車管線,以及受歡迎新車款包括銀河M9、A7及極氪9X,該行認為吉利銷量增長勢頭最少可以延續至明年。該行料有關新車款,疊加新能源車出口增加,將推升明年利潤率。認為吉利估值吸引,在同業之間定位良好。
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招銀國際料吉利2025-26年間銷量分別308萬及342萬輛,明年銷量增量中有一半來自出口。該行估算吉利今年純利174億元人民幣,意味末季純利料43億元人民幣。該行調升吉利明後兩年盈測分別7.5%及9%,至分別200億及213億元人民幣。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-18 16:25。)
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