<匯港通訊> 招銀國際發報告指,MSCI中國醫療指數2025年初至今累計上漲51.9%,跑贏MSCI中國指數24.3%。
該行表示,近期,醫藥板塊有所回調(MSCI中國醫療指數10月至今回調14%)。該行認為,近期的回調主要是估值與預期的消化與再平衡,這將為後續投資創造更優的佈局窗口。展望2026年,創新藥出海趨勢將長期延續,該行將聚焦在已出海管線的臨床進展與數據兌現此一核心催化。政策端方面,《生物安全法案》雖已簽署生效,但鑑於其未波及Medicaid和Medicare的採購且對關聯方定義明確,及中國CXO美國行政機關收入佔比較小,預期該法案對中國CXO企業實質經營影響有限。
該行表示,佈局想法更偏穩健,關注低估值個股機會。推薦買進三生製藥(01530)、固生堂(02273)、藥明合聯(02268)、中國生物製藥(01177),評級均為「買入」。(JJ)
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