花旗研究報告指，大宗商品價格已大幅上升，並似乎在較高水平整固，該行分析有關對內地各板塊的影響。正面而言，基礎物料行業是主要受惠者，尤其是鋁、銅及鋰供應商；該行予中國鋁業(02600.HK) +0.490 (+3.864%) 沽空 $1.55千萬; 比率 10.363% 、中國宏橋(01378.HK) +1.380 (+3.918%) 沽空 $1.01億; 比率 29.093% 及紫金礦業(02899.HK) +1.940 (+4.666%) 沽空 $3.38億; 比率 26.001% 「買入」評級，亦看好純銅企業，如五礦資源(01208.HK) +0.360 (+3.742%) 沽空 $2.31千萬; 比率 27.019% 、洛鉬(03993.HK) +1.380 (+6.354%) 沽空 $9.99千萬; 比率 19.206% 及江銅(00358.HK) +1.640 (+3.846%) 沽空 $1.92千萬; 比率 6.051% 。此外，黃金珠寶商將受惠於金價上升，而銅價上升亦令覆銅板(CCL)生產商的毛利率得以擴張，如建滔積層板(01888.HK) +0.190 (+0.980%) 沽空 $8.84百萬; 比率 9.956% 。
負面而言，汽車製造商將因物料清單成本上升而受壓，該行料大眾市場的BEV及PHEv單車成本將分別增加約6,565元及4,310元人民幣。行業中，小鵬汽車-W(09868.HK) +0.300 (+0.433%) 沽空 $5.59千萬; 比率 31.683% 及廣汽集團(02238.HK) +0.040 (+1.055%) 沽空 $1.40百萬; 比率 18.719% 因規模較小及平均售價較低，更易受影響；相反，比亞迪(01211.HK) +0.050 (+0.051%) 沽空 $2.09億; 比率 24.721% 及吉利汽車(00175.HK) +0.080 (+0.471%) 沽空 $2.73千萬; 比率 14.799% 規模較大，有能力將超過50%的成本升幅轉嫁予上游供應商。
另外，該行預期電池行業的二線公司將面臨短期壓力，但寧德時代(03750.HK) +14.000 (+2.705%) 沽空 $1.77億; 比率 30.128% 具議價能力，且旗下江西鋰雲母礦預計將於今年次季復產，比同業更具防禦性。
該行認為儲能系統銷售將面臨利潤率削減，尤其是今年次季，對行業開啟為期90天的負面催化劑觀察。在太陽能行業中，組件製造商較易受銀成本上升的影響，銀約佔其生產成本30%，可能壓縮其利潤率。而在中國的電網設備製造商中，平高電氣(600312.SH) -0.640 (-2.839%) 對銅及鋁成本增加最為敏感。
科技行業方面，小米-W(01810.HK) -0.180 (-0.489%) 沽空 $5.57億; 比率 38.393% 或面臨記憶體成本上升的壓力，並擠壓智能手機業務的利潤率；記憶體價格約佔其智能手機物料清單成本的10%至20%。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-16 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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