12月22日｜中金發表報告指，中國神華公告重組方案，剔除原預案中電子商務有限公司100%股權，其他擬收購標的股權保持不變；總交易對價1335.98億元，其中股份和現金支付比例30%、70%，發行價每股為29.4元，交易完成後，國家能源集團持股比例從69.52%提升至71.48%；同時公告擬配套A股股份募資不超過200億元。該行統計A股動力煤平均市賬率為1.68倍，此次注入對價略低於市場平均水平，同時該行認為國內優質煤炭資產稀缺，公司以相對合理定價實現資源量躍升，未來亦看好公司強化一體化降本增效，釋放重估潛力。該行認為，過去幾年神華報表現呈現持續累積的高現金、以及低財務槓桿的特徵，此次重組有望盤活資產負債表，同時憑藉公司重組後強勁現金流創造能力，看好公司有效平衡資本開支及高分紅承諾。中金維持神華H股“跑贏行業”評級及目標價45港元。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯