A股主要指數今日調整，醫藥相關ETF逆勢收紅。
截至發稿，華安醫藥50ETF、平安醫療創新ETF、國泰創新藥滬深港ETF、摩根創新藥企ETF、西藏東財創新藥ETF滬港深、嘉實醫藥健康ETF、創新藥ETF南方、銀華創新藥ETF、工銀瑞信創新藥產業ETF、萬家港股創新藥ETF基金、廣發創新藥ETF、博時醫藥50ETF、 建信創新藥50ETF、創新藥ETF易方達上漲。
消息面上，據一財，日前美國財政部部長表示，不希望與中國全面脱鈎，但是要把醫藥等產業帶回美國。針對美國官員的上述表態，中國醫藥產業從業人士認為，美國原料藥的供應大量來自於中國；在創新藥開發方面，中國企業發揮的作用越來越大，如果強行脱鈎，部分美國藥企成本預計增加一半。
此外，5月15日，創新藥龍頭企業恆瑞醫藥正式啟動H股全球公開發售，計劃發行2.25億股H股（假設超額配售權及發售量調整權未行使），其中香港公開發售佔5.5%，國際配售94.5%，發行價區間定為每股41.45—44.05港元。若全額行使超額配售權及發售量調整權，發行H股最高達2.97億股，最高募資額可達130.8億港元。這意味着此次恆瑞醫藥募資額將成為近五年港股醫藥企業IPO最高募資額。
從醫藥行業基本面看，2024年A股醫藥行業營收基本同比持平，板塊間分化明顯。2024年生物醫藥行業A股上市公司實現營業收入25804.33億元，同比下降0.5%；歸母淨利潤1718.43億元，同比下降14.8%。分板塊來看，各板塊業績出現較顯著的分化，創新藥板塊營收同比大幅提升，疫苗、ICL板塊同比下滑較多；中藥、CXO、生命科學上游、藥店及IVD在利潤端均承受較大壓力。25Q1 A股醫藥行業上市公司實現營業收入6370.39億元，同比下降4.0%；歸母淨利潤560.53億元，同比下降8.8%，創新藥板塊（剔除大額授權收入後）仍有快速增長，疫苗、ICL、IVD表現持續低迷，CXO板塊業績出現回暖。
國信證券研報指出，關注創新藥及創新產業鏈。創新藥板塊步入快速放量期，國內外商業化與對外授權齊發力，推動營收增長並加快盈利轉折。仿創結合企業創新藥佔比提升，仿製藥受集採壓制。中藥板塊短期承壓但長期仍具品牌化與創新潛力。醫療器械受政策落地緩慢和庫存影響短期承壓，招投標回暖帶動復甦預期；醫療服務受非剛需消費復甦滯後拖累，但AI賦能和細分賽道企穩為龍頭企業帶來新機遇。生命科學上游處於景氣反轉初期，海外需求回暖、國內企業加大研發與全球佈局，有望重回高增速。CXO板塊中CDMO訂單增長強勁，業績持續驗證，一體化龍頭展現突圍潛力。建議關注擁有差異化創新能力，產品具備全球商業化潛力的創新藥公司，以及新簽訂單、在手訂單高增長的頭部CDMO公司。
西南證券表示， Deepseek強化，關注AI醫療板塊。國產大模型DeepSeek-R1全面開源與多領域適配，AI醫療邁入技術融合與行業重構的新階段，DeepSeek的多模型協同能力成為行業新範式。這種“模型即服務”的生態閉環，不僅重構了醫療工作流，更催生了六大核心應用方向的爆發。關注AI醫療板塊的加速發展與投資機會。
中銀証券指出，關注三條主線，1、具備穩健增長的領域。醫療器械和藥品是最先經歷集採的板塊，不少品種的影響已經逐步出清，尤其是醫療耗材領域，24年年報及25年一季報已經逐步印證，行業的成長性伴隨新產品的上市有望持續，繼續重點關注。2、25年，CXO板塊和醫療設備板塊，隨着國內投融資以及財政政策的向好，後續有望逐步迎來反轉，3、創新領域伴隨24年國家談判的逐步落地，建議關注進入兌現或者放量階段相關標的，以及未來具備出海能力的企業。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯