3月30日｜國海證券研報指出，濰柴動力2025Q4利潤承壓不改轉型的光明前景。2025年營收2318.1億元，yoy+7.5%，歸母淨利潤109.3億元，yoy-4.15%，其中2025Q4營收612.4億元，yoy+14.0%，歸母淨利潤20.5億元，yoy-31.6%。收入方面，2025年公司yoy+7.5%，主要是母公司、凱傲收入保持穩健增長，且陝重汽收入增長帶動。盈利能力方面，2025Q4毛利率承壓是公司2025Q4歸母淨利潤同比下降的主要原因，全年維度看，陝重汽盈利能力增強是亮點，凱傲剔除一次性因素同比穩增。立足新成立的電力能源業務板塊，濰柴動力向新能源、國際化、高端化轉型，前景光明。在數據中心電力基礎設施景氣上行與重卡行業週期回暖的共振下，公司進入新一輪成長週期，估值體系有望迎來重構。維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯