花旗研報指出,海底撈(06862.HK) -1.600 (-10.006%) 沽空 $3.10億; 比率 42.438% 去年純利按年跌14%至40.5億元人民幣,大致符合該行預期。集團去年下半年純利跌幅收窄至7%,去年上半年為14%;下半年銷售額將恢復至年增6%,對比去年上半年為按年跌4%。
報告提到,集團去年下半年收入復甦主要受外賣業務(按年增1.5倍)、新業務(按年增2倍)及特許經營收入(按年增14倍)的強勁表現帶動。雖然毛利率受壓,但核心經營溢利跌幅由去年上半年的14%,溫和放緩至去年下半年的13%。
花旗予海底撈評級「買入」,目標價為19.7港元,基於2026年預期企業價值/調整後EBITDA(不包括IFRS16的影響)的12倍。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 12:25。)
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