高盛發表報告指，市場仍受中東戰爭主導，全球能源市場面臨上行價格壓力。持久能源衝擊的前景已壓制風險偏好及相關資產表現，該行估計，若油價觸及每桶100美元，全球通脹率或升0.7個百分點，經濟增長率則放緩0.4個百分點。上周五(6日)美國就業數據遜預期，加劇投資者對人工智能可能衝擊就業的憂慮。與年初投資者預期的「金髮姑娘」情境形成劇烈反差。
該行又指，當前油價漲幅已逼近1970年代以來最大衝擊幅度，若霍爾木茲海峽運輸在本月持續受阻，該行商品團隊認為油價極可能突破2008年與2022年的高位。該行認為，若能源衝擊持續發酵，多元化配置的選擇空間將更有限。許多傳統避險資產可能難以有效緩衝風險資產波動。低波動性、基建及高股息等防守型股票策略今年以來表現優異，若標普500指數進一步調整，此類策略可能再度「跑贏」。
該行表示，採取戰術性「中性」持股策略並超配現金3個月，但建議未來數周為股票部位對沖上行尾部風險。該行全球股票策略團隊已強調股市調整風險，但並非熊市，尤其美股表現相對韌性，且至今為止成長型股票估值重估幅度有限。(fc/da)
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