6月4日｜廣發証券研報指出，格力電器26Q1經營表現穩健。Q1實現營業總收入430.8億元，同比+3.5%，歸母淨利潤60.8億元，同比+3.0%。收入端來看，26Q1營業總收入同比恢復增長。25Q4受國補退坡影響，公司單季度營業總收入同比下滑。但26Q1 在基數較高的情況下仍實現營業總收入同比正增長，我們認為成長動力可能來自於公司晶弘品牌的放量以及渠道激勵政策的催化。公司26Q1經營情況較25Q4有較為明顯的改善。毛利率來看，26Q1公司毛利率27.6%，同比持平。在銅價迅速上漲高壓之下，毛利率仍然維持穩定，顯現公司作為行業龍頭的經營韌性。分紅比例大幅提升同時推出大額回購計劃，重視股東回報。公司26Q1營收和利潤均實現增長，韌性顯現，分紅回購力度大。預計26-28年實現歸母淨利潤291.5、305.0、314.9億元，考慮可比公司估值，給予26年9xPE，對應合理價值46.83元/股，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯