4月21日|東吳證券研報指出,偉明環保受設備確認節奏影響業績見底,出海+新材料成長邏輯不變。2025年公司實現營業收入62.36億元(同比-13.04%,下同),歸母淨利潤22.13億元(-18.14%)。2025年環保運營收入及利潤率提升,受設備確認節奏影響收入下滑。25年垃圾焚燒及協同業務穩健增長,海外新成長逐步兌現。2025年設備新增訂單同增46%,期待訂單執行及確認節奏恢復,新材料業務產能&盈利釋放中。考慮設備訂單執行進度及新材料業務盈利釋放節奏,將2026-2027年歸母淨利潤預測從35.74、40.29億元下調至27.02、31.83億元,預計2028年歸母淨利潤為34.42億元,26-28年PE為13.5/11.4/10.6倍,固廢運營穩健增長,25年受設備確認節奏影響業績見底,固廢出海+新材料成長邏輯不變,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯