4月15日|國海證券研報指出,江淮汽車2025Q4虧損收窄顯韌性,尊界領跑高端化。2025年公司實現營業收入465.69億元,同比+10.45%;實現全年歸母淨利潤-17.03億元,同比減虧。其中,2025Q4實現歸母淨利潤-2.68億元,虧損同比收窄21.41億元/環比收窄3.93億元。尊界S800銷量持續領跑超豪華市場,產品矩陣與產能同步擴容。鑑於公司與華為合作的尊界新品週期開啟、高端化加速,公司2026年新車有望復刻爆款邏輯,維持“買入”評級。