12月29日|華西證券研報指出,海能達現金流階段性承壓,Q3業績環比改善。整體來看,海外訴訟的許可費裁決、司法部處罰及跨境合規要求仍存在一定不確定性,可能對未來產品成本結構、現金流節奏與非經營性支出產生持續影響。公司在AI專網領域已形成“管道-終端-應用”三位一體的完整佈局,在城市公共安全、應急管理和行業防護等領域實現多場景覆蓋。通過AI技術實現網絡自優化與動態決策,推動專網與公網深度融合,同時依託自研底層芯片、國產化通信核心部件,打造全鏈路可信通信體系。考慮公司持續優化費用,以及聚焦海外和AI專網投入,持續看好公司在專網龍頭地位。受訴訟及海外貿易爭端影響,下調2025年盈利預測,對應2025年12月26日11.55元/股收盤價,PE分別為71.85/51.22/40.68倍,維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯