8月20日|華泰證券指出,在光伏產業鏈盈利承壓、全球銀價上漲的背景下,銀漿為光伏電池降本的關鍵環節。考慮到銀包銅漿、電鍍銅、銅漿等賤金屬替代產業化進程加速,看好2025H2-2026Q1頭部一體化組件率先完成量產導入,有望驅動產業鏈加速技術迭代,預計2027年全球新型漿料市場空間達105億元,對應2025-2027年CAGR為124%。頭部漿料企業技術儲備深厚,與下游一體化組件龍頭聯合開發,有望憑藉“系統方案+定製化配套”提升市場份額。