11月22日|中金公司研報指出,AI算力仍是通信設備板塊的核心投資主線。展望2025年,AI推理需求有望加速發展,看好雲端硬件需求維持高景氣;電信設備投資總量承壓,復甦有賴於南北向流量的增長。建議關注六大投資方向:1)AI硬件技術升級(液冷、硅光、CPO、數通光纖等);2)AI硬件國產化生態日臻成熟;3)AI應用有望加速落地;4)新質生產力推動企業數智化轉型;5)“十五五”潛在政策帶來的信息產業增量機遇;6)從5G-A到6G的標準迭代。