光大证券国际产品开发及零售研究部预期，2026年下半年全球市场面临地缘政治变局，包括能源转型加速、全球供应链重组及通胀压力等不确定性挑战。在此背景下，资产配置策略将由上半年的「高地寻宝」转向下半年的「变局当前，多元自主」，强调自主策略与多元组合以应对国际局势波动。
恒指上半年最高曾见28,000点的水平，及后受中东局势影响回落。但在内地经济基本面向好，以及在估值回落下，料港股下半年有机会再试今年高位。光大证券国际预期，2026下半年恒指最高达28,000点；科指最高6,000点；及上证指数最高4,500点。
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在美联储减息步调放缓及环球政经变局下，光大证券国际建议投资者留意三大核心资产配置框架，包括内地与香港股市受惠政策红利显现估值优势、美国AI龙头凭藉技术垄断力维持盈利增长、及配合高评级债券的避险属性。多元自主的策略可助投资者在波动市况中，资产组合既有稳定性，又具备长期增长潜力。
至於外汇商品策略，光大证券国际预料美汇指数窄幅上落，黄金下半年反弹可期。同时亦可继续持有人民币，预计离岸人民币在2026年下半年有望返回6.7水平。
光大证券国际对2026年下半年的原油价格走势持中性看法。受美伊战事影响及霍尔木兹海峡通行受阻，原油供应转为紧张，但认为油价走势主要受消息面主导，地缘政治冲突的升温引发市场对供应链中断的担忧，从而为油价带来阶段性的刺激与反弹动力。然而，在缺乏持续利好基本面的支撑下，这些政治因素带来的升幅或较短暂。预计纽约期油下方将在每桶67.8美元见支持。能源板块波动性将因国际政治角力而增加，在资产配置上应保持审慎。(sl/a)
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