中金发表报告，预计所研究覆盖的内地银行今年首季营收、归母净利润分别按年各增长3%及2%，净利息收入按年增速(2.4%)，相比去年第四季(1.5%)继续改善，但其他非息收入不确定性加大。
该行预测今年首季覆盖上市内银净利息收入按年增长2.4%，是归母净利润增长的最大贡献因素(4.3个百分点)，龙头区域行兼顾规模增长与息差改善，净利息收入增速更快(11%)、对归母净利润贡献更高(17.6ppt)。(1)息差：该行预计今年首季所覆盖内银息差按年下降9个基点，相比去年第四季的11个基点继续收窄，该行判断今年首季或为年内息差按年降幅最大的季度，主要由於2025年LPR下调影响依然需要释放，而高成本存款较为集中的到期则是息差的主要支撑因素。个股层面，建议关注中行(03988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.43亿; 比率 28.674% 、平安银行(000001.SZ) -0.120 (-1.070%) 等资产端有独特催化，或华夏银行(600015.SH) -0.060 (-0.825%) 等负债成本改善空间大的银行。(2)规模增长：今年首季银行规模维持较快增长，对公贷款投放为主，净利息收入增长的核心引擎保持稳定。
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中金表示，内银股板块4月建议关注：第一是高分红且可持续性强、当前估值水平对配置型资金依然具有吸引力的银行，包括招行(03968.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.37亿; 比率 31.835% 、国有大行；第二是低估值、业绩边际改善标的，包括平安、华夏；第三是全年业绩预计跑赢行业的龙头区域行，包括江苏银行(600919.SH) -0.050 (-0.457%) 、渝农商行(601077.SH) -0.010 (-0.139%) 等；第四是资产质量出清及事件催化，包括民生(01988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.17千万; 比率 14.359% 、兴业银行(601166.SH) -0.090 (-0.481%) 。(wl/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-16 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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