麦格理发表中国市场策略报告，中美贸易战暂停为重新审视中国投资提供机会，关税对MSCI中国指数成份股的销售影响有限，但消费降级、企业创新及政策主题仍具吸引力。就美中关税概率方面，该行认为平均关税水平最有可能稳定在40%至60%，高於过去五年的约20%，指关税确定性对供应链更为重要。
该行对中国本地政策展望预期较低：(1)房地产市场逐步稳定、(2)重启本地需求补贴、(3)进一步推进资本市场改革。2025年下半年关注焦点，中国推动非美出口；增加国内补贴；更多A股企业赴港上市。该行认为2025年下半年策略方面，相关价值并不明显，建议关注每股盈利稳定性。
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麦格理表示，关注中资股下半年每股盈利稳定性，第一主题留意内地消费者的消费降级：补贴提振近期零售数据，但低价趋势持续，宜寻找具抗压消费行业的赢家，如百胜中国(YUMC.US) 、美的(00300.HK) -0.400 (-0.534%) 沽空 $3.86千万; 比率 16.497% 、泡泡玛特(09992.HK) -14.000 (-5.331%) 沽空 $4.14亿; 比率 6.485% 。
第二主题是留意油价与美元波动方面：地缘政治可能推高油价波动性并伴随美元走弱，该行按相关性分析发现：银行、保险及互联网企业为潜在避险选择。第三是留意优质本地需求赢家：投资者应避开受关税新闻波动影响的股份风险。该行筛选的内地本地需求优质企业包括：茅台(600519.SH) +1.000 (+0.070%) 、格力(000651.SZ) -0.400 (-0.899%) 、周大福(01929.HK) -0.520 (-3.963%) 沽空 $1.39亿; 比率 39.358% 、海底捞(06862.HK) -0.420 (-2.826%) 沽空 $1.16亿; 比率 33.016% 。
麦格理列出稳定、优质增长、内地本地需求主题投资组合(Stable growth/quality + local demand basket
)，其中港股包括紫金(02899.HK) -0.760 (-3.846%) 沽空 $2.55亿; 比率 24.657% 、周大福、海底捞。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-19 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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