摩根士丹利研究报告指,对中国医药行业持乐观态度,因国内推出一系列有利政策,包括对创新的全方位支援。另外,大多数国内医药公司对美国出口的依赖低,令该行业受地缘政治和美国药品定价不确定性的影响相对较低。该行指,尽管遗留药品(legacy drugs)仍会继续拖累很多公司的短期增长,贡献亦已很低,但这些遗留药品逐渐退场,可以让投资者重新评估公司的产品管道价值和催化剂。
该行将翰森制药(03692.HK) 沽空 $8.43千万; 比率 34.985% 目标价由25元升至29元,维持「增持」评级,因其拥有优质产品组合,增长前景良好;中生制药(01177.HK) 沽空 $9.95千万; 比率 28.281% 目标价由4.6元升至4.9元,维持「增持」评级,因其领先行业增长,今年内亦有丰富催化剂;石药集团(01093.HK) 沽空 $1.50亿; 比率 27.902% 目标价由6.7元升至6.8元,因其管道被低估;对以上股份均予「增持」评级。(ss/w)
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