花旗发表研报指，小米集团-W(01810.HK) +0.550 (+0.954%) 沽空 $31.23亿; 比率 14.491% 2024财年第四季业绩主要受惠於税收及非经营性收入，物联网、互联网及电动车毛利率均优於该行预期，惟整体毛利率因安装服务成本激增而未达预期。
该行预计，小米2025财年的智能手机出货量将为1.82亿部；整体毛利率将为13.6%；物联网/互联网毛利率维持逾20%及76%水平。预期电动车2025至2027财年出货量将分别为40万、70万及100万辆，毛利率将分别为21.7%、23.4%及24.8%。
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另外，花旗将小米2025及2026财年经调整净利润预测，分别上调12%及10%，主要基於物联网毛利率持续维持20%以上、互联网服务更高毛利率、电动车强劲毛利率、核心业务稳定的营运开支比率。该行维持对小米的「买入」评级，目标价由51.7元上调至73.5元，相当於预测今明两年经调整市盈率各44倍及33倍。(js/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-19 16:25。)
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