瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) +0.280 (+2.244%) 沽空 $1.76百万; 比率 17.935% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) +0.500 (+2.151%) 沽空 $4.38千万; 比率 22.112% 、绿城中国(03900.HK) +0.050 (+0.575%) 沽空 $1.07百万; 比率 6.859% 、越秀地产(00123.HK) -0.030 (-0.617%) 沽空 $3.15百万; 比率 26.791% 、中国海外(00688.HK) +0.040 (+0.327%) 沽空 $2.77千万; 比率 20.114% 及龙湖(00960.HK) +0.180 (+1.871%) 沽空 $1.64千万; 比率 24.346% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《大行》大摩降中海外(00688.HK)评级至「与大市同步」 目标价下调至12.8元物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) +0.300 (+0.682%) 沽空 $4.18百万; 比率 39.777% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) -0.050 (-1.650%) 沽空 $72.54万; 比率 3.595% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) +0.500 (+1.754%) 沽空 $8.58百万; 比率 26.798% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) +0.040 (+1.099%) 沽空 $6.77万; 比率 2.738% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) +0.080 (+1.681%) 沽空 $65.80万; 比率 5.037% 和保利物业(06049.HK) +0.250 (+0.904%) 沽空 $61.42万; 比率 5.789% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-27 12:25。)