瑞银发表报告指，百胜中国(YUMC.US) 第三季息税前利润超出预期，主要受惠於一般及行政费用减少。而管理层亦指会在今年至2026年扩大股东回报至45亿美元，而今年维持会实现15亿美元。管理层表示10月黄金周期间同店销售增长稍微正面，惟假期後消费又转回审慎，料第四季同店销量会维持按年增长。该行指，加盟店在今年首三季占肯德鸡和必胜客新开店数目的27%和7%，管理层计划在未来几年逐步将此比例提高至肯德鸡的40％至50%和必胜客的2%至30%。
该行另提到，按管理层的说法，加盟模式中，百胜中国收取销售收入40%到45%，其经营利润率与直营业务相当，可视为对公司的收入和经营利润的增幅贡献。至於新模式方面，KCOFFEE和Pizza Hut WoW已分别达到500家和150家，目标在年末达到600家和200家。根据管理层的说法，与KFC餐厅并排开设的KCOFFEE店舖为餐厅销售带来了单位数的百分比增长。
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该行上调其对公司今年至2026年的每股收益5%至7%，将目标价由50美元升至57.45元，评级「买入」。(vc/w)
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