建银国际发表研报指,监於暑假期间中国内地消费情绪弱於预期,故将百胜中国(09987.HK) +4.600 (+1.184%) 沽空 $3.21千万; 比率 19.126% (YUMC.US) 今年第三季度营收增长由5%下调至2%,旗下肯德基营收增长假设由5%下调至2%,必胜客营收增长假设由3%下调至1%,
另外,建银国际预计百胜中国的同店销售增长将下跌4%,流量增长约3%,平均售价下跌约7%。若按细分市场计算,预计肯德基同店销售增长下跌4%,必胜客同店销售增长下跌6%。即意味预期POS整体增长13%,交易增长约10%,并足以抵销同店销售增长疲弱的影响。
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建银国际亦指,相信百胜中国为提高营运效率而进行的结构性变革,以及人工智慧自动化的措施将於未来数年继续取得成效,从而带来更广泛的营运效率,预计今年第二季度的经营利润率将扩张0.4个百分点至11.5%。
建银国际将百胜中国2024及2025财年盈利预测,分别下调2%及3%。考虑到上述因素,该行将百胜中国H股目标价由318.7港元上调至395.4港元,美股目标价由40.7美元上调至50.5美元,同样维持「跑赢大市」评级。(js/w)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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