海通国际发表报告指出,近期电商战场有几个趋势值得留意,包括拼多多(PDD.US) 确实放宽对商户的限制,如放宽佣金抽成、减免偏远包裹的快递费用等,故拼多多今年初流失予阿里(09988.HK) +6.500 (+6.341%) 沽空 $22.51亿; 比率 15.270% 的商户,可能会重回拼多多平台,尽管可能需时。
该行认为,在拼多多的压力下,阿里提成率提升的故事或受到影响,该行并无信心阿里在短期内可对客户管理收入(CMR)与商品交易额(GMV)收窄差距。抖音方面,公司又回到依赖品牌商,因其低价策略并未被证明有效,因其直播模式对中小企业商家而言难以负担。
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相对於新兴平台,该行更为偏好传统电商平台,因其竞争更为理性。而未来各平台的定位将更为清晰,即货架电商更多是定位於各类商家和产品的分销渠道,而新兴平台则更多是帮助品牌商进行行销。电商行业反弹下,展望未来一至两个月,该行於三大传统企业中最为看好京东-SW(09618.HK) +15.100 (+9.934%) 沽空 $4.41亿; 比率 12.823% ,另美团-W(03690.HK) +7.400 (+4.496%) 沽空 $7.54亿; 比率 8.182% 亦是其首选,目标价各为45元及180元。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-30 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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