摩根士丹利发表研究报告指,根据易居企业(02048.HK) -0.030 (-8.333%) 旗下克而瑞(CRIC)初步销售数据显示,该行跟踪的30家主要地产商,数据显示其合同销售额按年下跌51%,惟按月升2.1%。国企及半国企表现继续跑赢,按年跌幅较小。
该行指,内地政府月中提出多项有力的政策,首50家及100家的地产商销售仅录得按月升幅7.9%及5.9%,未见明显改善。报告亦提出,国企及半国企总体上表现较好,5月销售额按年跌幅较小。其中,建发国际集团(01908.HK) -0.240 (-1.338%) 沽空 $1.37千万; 比率 14.274% 、保利发展(600048.SH) +1.000 (+9.970%) 、越秀地产(00123.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.41千万; 比率 11.071% 、招商蛇口(001979.SZ) +1.030 (+9.180%) 按年分别下跌7%、11%、19%及29%,而绿城中国(03900.HK) +0.350 (+3.546%) 沽空 $1.67千万; 比率 6.774% 则凭借强劲的新盘推出录得按年增长17%。相比之下,碧桂园(02007.HK) 0.000 (0.000%) 、融创中国(01918.HK) -0.110 (-3.030%) 沽空 $3.77千万; 比率 1.866% 、龙光集团(03380.HK) +0.060 (+4.839%) 沽空 $76.45万; 比率 2.016% 、广州富力地产(02777.HK) -0.190 (-7.724%) 沽空 $1.30千万; 比率 11.598% 和融信中国(03301.HK) -0.120 (-11.650%) 的按年跌幅超过70%。该行认为,国企及半国企的表现优异,是因为它们拥有更好的品牌、相对更多的新可售资源,以及更低的潜在停工风险。
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该行继续偏好具防守性的国企,包括华润置地(01109.HK) +0.200 (+0.672%) 沽空 $1.78亿; 比率 20.488% 、中国海外发展(00688.HK) +0.040 (+0.228%) 沽空 $2.66亿; 比率 29.550% 及绿城中国。该行认为,近期一、二线城市的需求放松或会增强居民的信心,并有助未来数周的销售。即使如此,因为买家看淡楼市,该行对销售改善的可持续性持谨慎态度,加上二手楼竞争加剧,而一手楼新增供应有限,该行料未来数季的一手楼销售将持续低迷,而私人地产商可在政策放松中略为受益,但如销售没有显着改善,其现金流或仍面临挑战。(vc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-10-04 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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