<汇港通讯> 普徕仕环球投资方案国际主管兼基金经理 Thomas Poullaouec 表示,尽管人工智能(AI)相关消息整体仍偏向正面,但市场情绪已明显转趋审慎。去年备受追捧、用以支撑 AI 发展的大规模资本开支计划,如今备受质疑,投资者密切关注投资能否带来回报。
随著 AI 概念的影响面正在扩大,为更多板块带来支持,亦有潜在受冲击的行业正面临压力,市场忧虑AI 日渐成熟,企业或会利用 AI 自行开发内部系统,对软件服务供应商和数据分析公司来带冲击。
对 AI 开支规模的疑虑,加上潜在行业重组风险,令科技板块整体受压,表现落後於大市多数板块。随著估值持续调整,预期在 AI 仍具强劲增长潜力的前提下,投资者最终会重新关注相关机会。不过,市场或已进入较为理性的阶段,投资者开始更审慎区分潜在赢家与输家。
展望未来,Poullaouec 对环球风险资产维持相对正面的看法。尽管估值偏高,但企业盈利动能与经济增长仍然稳健,而多数地区的财政政策仍具支持性。美国经济增长保持韧性,主要受 AI 相关资本开支以及财政与货币政策支持所带动,惟劳动市场数据持续反映放缓迹象。在财政支出支持下,美国以外市场的基本因素持续改善,欧洲及日本表现尤为明显。
他指出,环球市场面临的主要风险包括 AI 驱动增长受阻、通胀黏性较高、劳动市场恶化幅度超出预期、政策预期出现转变,以及地缘政治紧张局势持续。 (BC)
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