<汇港通讯> 大华继显发报告指,预计快手(01024)可灵AI 2026年的收入贡献将高於预期,因其仍专注於用户量增长而非盈利能力。该行认为快手在变现进展上的强劲表现将在竞争环境中形成护城河。
报告表示,快手目前拥有充足的GPU资源及公司预期2025年资本支出将同比增至中高双位数,至140亿元人民币。大华继续又预测,可灵2025及2026年收入分别为1.4亿及2.4亿美元。对於在线营销内容生成,可灵 AI 的大模型显著降低了客户的视频制作成本。
维持快手「买入」评级,及目标价88港元。
(CW)
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