<汇港通讯> 建银国际发报告指，为纳入对爱奇艺的最新假设，将百度集团－ＳＷ(09888.HK) +0.400 (+0.342%) 沽空 $5.37亿; 比率 41.955% 2025-2027年每股盈测分别下调0.9%/0.4%/0.3%，但维持收入预测不变。基於SOTP估值，维持百度目标价159.49港元及「跑赢大市」评级。
该行预计，百度集团今年第三季收入同比降9%至306亿元人民币，经调整净利润亦同比降64%至21.1亿元人民币（下同）。
同时预计，由於通用人工智能搜索转型仍在持续，料百度季度核心业务收入同比降9%至241亿元，其中广告业务表现疲软同比下降23%。但其云业务及非广告、非云业务的稳健表现部分抵销了上述负面影响。
报告表示，受广告业务杠杆效应下降的拖累，该行预计百度核心经调整营运利润同比降68%至21亿元，利润率同比收窄16.3个百分点至8.7%。该行认为，第三季或是广告业务杠杆效应下降带来最严重影响的季度，因人工智能代理、人工智能相关产品的商业化正在逐步推进，但将有助於缓解传统广告业务的下滑压力。
该行早前预计爱奇艺第三季总收入同比降8%至66亿元，主要受会员服务、广告、内容分销业务分别同比下降3%/9%/23%拖累。尽管爱奇艺实施了严格的运营成本控制，但在竞争加剧的背景下，内容投入成本上升，预计爱奇艺第三季经调整营运将转亏损，约为2500万元，经调整净亏损则约1.52亿元。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-21 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯