摩根大通研报指出,联想集团(00992.HK) +0.100 (+1.029%) 沽空 $3.13亿; 比率 30.951% 9月底止2026财年第二季度业绩稳健,受惠於Windows10换机需求、市占率提升及云端服务供应商支出韧性,个人电脑与伺服器业务收入均实现按年双位数增长。公司对2026年前景乐观,预期个人电脑、中小企业及大型企业(ESMB)与云端服务供应商业务均录得增长。
然而,摩通担忧近期记忆体价格急涨,及未来六个月潜在的元件短缺问题,但认为联想凭藉其规模优势,在产业逆风中处境中可能比同行更具优势,但预期未来几季盈利仍将面临下行压力及估值下调。
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基於上述因素,摩通将联想2026及27财年盈测分别下调9%及22%,并将评级由「增持」下调至「中性」,目标价由原先13元降至9.5港元。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-21 12:25。)
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