<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,下调华润啤酒(00291)目标价4.5%,从44港元削至42港元,以反映经常性净利润预测下调3%。维持「增持」评级。
大摩预计,下调经常性纯利预测是:1)略下调销售预测,反映2024年第二季度恶劣天气的影响;2)将2024年毛利率预测下调0.6个百分点,因第二季度包装费用提升和销售逆风带来的去杠杆化影响。2025-2026年每股盈利预测因应亦下调3%,主要原因是2024年基数较低。
对该公司的基本假设认爲,由於基本面强劲,预计该公司增长强势。2023-2025年销售额及经常性盈利的复合年增长率为14%。(JJ)
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