摩根大通研究报告指,《彭博》上周曾报道,汇丰控股(00005.HK) +0.400 (+0.368%) 沽空 $1.26亿; 比率 27.644% 已指示其子公司恒生银行(00011.HK) +0.600 (+0.511%) 沽空 $2.57千万; 比率 22.376% 处置其香港商业地产(CRE)组合内的不良债务。摩通认为,若消息兑现,汇丰股价存在上行潜力,因资本释放的好处超过信贷成本潜在上升。
摩通进行敏感度测试显示,对於汇控,2025年信贷成本潜在上升可能为6个基点,或2025年下半年年化增加13个基点,将使汇丰2025财年盈利减少1.6%。在正面方面,摩通计算不良贷款处置可能导致因预期损失过剩而释放13亿美元资本。即使考虑潜在盈利下行,核心一级资本比率的净影响可能为提升12个基点,从而增加回购股份的容量。摩通予汇控目标价122元,维持「增持」评级。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-30 12:25。)
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