瑞银发表研报指，过去三个月A股与H股的溢价已收窄约20%，目前已接近五年低位，相信是由於DeepSeek带来的AI热潮驱动估值相对较低的H股、中国整体经济疲软下市场对政策预期不高、在岸互惠基金流入有限，以及中美关系不如预期般恶劣等因素的综合影响。
根据该行对於相对成交量和个别公司AH股溢价等监测，发现AH股相对估值已趋向接近但尚未达到极端水平，目前中国内地和香港两地双重上市公司中，A股风险回报仍较具吸引力。憧憬宏观经济改善，在AH股溢价已接近历史新低及在岸互惠基金持有H股市值处於历史高位的情况下，瑞银认为有部分股份AH股溢价可能逆转，包括中国电信(00728.HK) -0.040 (-0.675%) 沽空 $5.36千万; 比率 13.668% 、重庆农村商业银行(03618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.97千万; 比率 20.363% 及中煤能源(01898.HK) -0.160 (-1.932%) 沽空 $5.78千万; 比率 17.236% 等。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-21 16:25。)
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