花旗发表报告指,腾讯(00700.HK) -0.800 (-0.173%) 沽空 $16.49亿; 比率 14.977% 管理层在2026年第一季度业绩电话会议上,对混元3.0模型的显着性能提升表示满意,主要是因高token使用量以及与公司内部关键产品的紧密整合。管理层指出,与微信的整合将逐步推进,对未来逐步将混元3.0扩展至更大模型充满信心,并将依托内部业务和产品的实际使用案例与反馈。
除了AI业务外,花旗指,腾讯核心业务依然稳健。国内及国际游戏业务持续增长,常青游戏产品更创下新高。腾讯云及营销服务均表现强劲。虽然目前GPU主要优先分配给内部需求,但预计2026年下半年国内GPU供应逐步增加,将成为云业务的重要增长催化剂。
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调整预测后,该行将目标价由783下调至763元。维持「买入」评级,并持续看好腾讯AI战略逐步落地,同时核心盈利保持可持续增长。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 12:25。)
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