建银国际发表研报指出，今年至10月13日，券商H股股价已上涨47%，但A股券商仅升10%；但其获利模型预测，因证券交易费的大幅增长，中国券商2025财年第三季的盈利将年增25%。
继建银国际对日均成交额激增的盈利修订後，上调券商H股目标价高达26%。在估值相对较低情况下，该行看好中金公司(03908.HK) +0.700 (+3.359%) 沽空 $3.46千万; 比率 5.224% ，因其在一级市场的领先地位，以及华泰证券(06886.HK) +0.500 (+2.541%) 沽空 $4.09千万; 比率 14.685% 和中国银河(06881.HK) +0.460 (+4.082%) 沽空 $8.45千万; 比率 15.085% ，因证券交易业务对其集团业务贡献更高；亦将中国银河及国泰海通(02611.HK) +0.370 (+2.447%) 沽空 $2.55千万; 比率 10.320% 评级上调至「跑赢大市」，因他们在之前股价盘整後，价值已经重现。
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建银国际表示，其盈利模型预测，中国券商今年第三季盈利按年增25%，或按季增27%，受证券交易费按年增1.6倍推动。这意味今年首九个月净利润按年扩张32%(相较今年上半年年增38%)。建银国际估计，受去年第三季高基数影响，中国券商的投资收入按年增6%。
建银国际上调中国券商2025至2027财年行业盈利预测，2025财年上调13%，2026财年上调10%，以反映日均成交飙升，预测行业净利润在今明两年，分别按年增长27%及10%。
建银国际续指，行业盈利能力将改善，净利率从2024财年的33.7%，上升至今明两年的37.2%及36.7%；净资产收益率(ROE)从2024财年的8.7%，分别升至今明两年的9.5%及9.1%。财务杠杆(撇除客户资金)可能维持约5倍，但考虑到估值较高，不能排除股权融资的可能性。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-15 16:25。)
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