美银证券发表研究报告指,老铺黄金(06181.HK) -2.000 (-0.260%) 沽空 $2.06亿; 比率 25.426% 受惠於金价上涨与品牌持续渗透,预计公司去年下半年收入增长强劲,料按年升165%至132亿元人民币。该行续预期,期内公司单店销售按年增100%至2.5亿元人民币,全年销售则升133%至5.27亿元人民币。
然而,该行认为,由於老铺黄金的低毛利商品占比提升,加上折扣频率增加及面对库存管理挑战,预计老铺黄金的毛利率仍然受压,料公司去年下半年的毛利率为37.1%,按年跌4个百分点,并较上半年降1个百分点。
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美银证券预期老铺黄金去年下半年经调整纯利达24亿元人民币,按年增169%,全年经调整纯利预测则下调5%至48亿元人民币,即料按年增长218%。因此,老铺黄金目标价亦相应由958元调降至860元,相当於预测今年市盈率20倍,重申「买入」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-11 16:25。)
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