美银证券研究报告指,招商银行(03968.HK) -0.120 (-0.243%) 沽空 $1.09亿; 比率 32.184% 去年扣除优先股股息前净利润为1,502亿元人民币,按年增长1.2%,符合先前指引。拨备前利润按年下跌1.6%。股本回报率(ROE)按年下跌1.0个百分点至13.4%。普通股权一级资本比率(CET1)按年下跌97个基点至14.16%。
另外,派息比率维持35.3%,每股股息按年上升0.8%至2.016元人民币,估算招行H股及招行(600036.SH) -0.160 (-0.405%) A股的股息收益率分别为4.7%及5.1%。
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该行大致维持2026及2027年盈利预测不变,目标价由50.52港元及45.49元人民币,分别下调至49.8港元及43.28元人民币。重申「跑输大市」评级,并偏好股息收益率较高的国有银行。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-31 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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