招商证券国际发表研究报告指,自统一(00220.HK) +0.290 (+3.281%) 沽空 $8.43百万; 比率 9.737% 发布去年第三季财表以来,其股价已累升逾20%,由於去年下半年表现略逊预期,目前风险回报趋向更加平衡。展望2025年该公司在面对市场竞争与经营策略执行方面不确定性增加,该行表示,统一与已提价的康师傅(00322.HK) +0.340 (+2.733%) 沽空 $3.14千万; 比率 11.218% 的零和博弈目前难以判断何方将胜出,因此将抱观望态度,并将统一的评级下调至「持有」。
招商证券国际将统一今明两年收入预测平均下调2%,2025年毛利率及经营利润率预测分别下调0.1及0.8个百分点,以反映预期增加的品牌营销开支和冰箱覆盖范围扩大,目标价则从8.3元升至9.2元,对应今年预测市盈率约17.5倍。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-07 16:25。)
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