里昂发表研究报告指,银河娱乐(00027.HK) +0.320 (+0.772%) 沽空 $1.64亿; 比率 26.034% 2025财年第四季经调整EBITDA按年飙升33%至43亿元,较该行及市场预测高出3%;末期息增60%至0.8元,全年派息率扩张1,100个基点至61%。
该行指出,虽然贵宾厅赢率较平常高,为银娱带来7.31亿元EBITDA正向影响,但由於竞争压力加剧,其经调整利润率仍稳定维持在27.2%。该行表示,由於预期银娱的资本开支会在今年达到高峰,料派息率将可持续扩张。
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里昂继续相信银娱在澳门市场具备竞争力,能有效扞卫市场份额,并预计其派息有进一步上升空间。该行维持公司「跑赢大市」评级,续予目标价49.5元,且继续将公司视为行业首选股。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 16:25。)
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