美银证券发表报告,将华润饮料(02460.HK) +0.140 (+1.239%) 沽空 $5.96千万; 比率 20.526% 评级由 「买入 」下调至 「中性」,因考虑到销售增长前景疲弱及盈利能见度较低。2025和2026年每股盈利预测下调37%和27%,目标价由16.5元下调19%至13.3元。
该行指,中国的送餐补贴竞争带动中低价现调饮料的销售,对华润饮料的水及饮料产品构成新挑战。该行仍然认为公司的三步利润扩张路线图,即通过专注於内部生产优化生产、物流升级和高质量销售与分销开支对长期利润预期良好。
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然而,该行指,由於复杂的竞争势态,公司必须将更多利润再投资於渠道,以维持市场占有率,而该行认为自救措施和原料成本下降的效益不足以弥补2025年的压力。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-29 16:25。)
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