大和发表报告指,贝壳-W(02423.HK) +1.260 (+2.979%) 沽空 $2.49亿; 比率 41.104% 2025年第三季非公认会计原则(non-GAAP)净利润胜预期10%。尽管2025年第四季及2026年营收展望弱过预期,但相应的利润率指引仍优於市场所担忧情况。
该行认为目前股价水平呈现出具吸引力的战术性买入机会。将2025至2027年每股盈利预期下调19至37%,以反映2025年第四季及2026年交易总额增长弱於预期的影响。重申「跑赢大市」评级,但将H股目标价由56港元下调至46港元,此调整基於采用2026年预期每股盈利计算的23倍前瞻市盈率。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-11 16:25。)
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