汇丰研究发表报告指出,潍柴动力(02338.HK) -1.700 (-3.924%) 沽空 $5.19亿; 比率 30.519% 的AI数据中心(AIDC)业务持续增长,尽管其2026年首季纯利低於预期,主要是受外汇损失影响。该行维持对其H股的「买入」评级,并将H股目标价由39港元上调至46港元。报告认为,其股价年初至今已上涨92%,主要受惠於其AIDC的发电潜力。
报告指,其关键美国客户Generac正处於与两家超大规模客户进行供应商批准的最后阶段,其备用发电机组积压订单已从2025年第四季末的4亿美元增至2026年首季末的7亿美元。潍柴动力在2026年首季已售出500台AIDC发动机,按年增长240%,达到该行对2026年全年预测3,800台的13%。此外,公司已开始大规模招聘用於固态氧化物燃料电池(SOFC)制造和工艺的工程师,预示着即将增产。
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该行解释,首季纯利未达预期是因为财务费用中的外汇损失,由去年同期的收益2.08亿元人民币转为损失3.64亿元人民币。撇除该按年波动,该行估算首季纯利将约为37亿元人民币,按年高出约35%。考虑到更强劲的AIDC需求,该行将2027及2028年盈利预测分别上调7%及8%,但由於外汇损失,将2026年盈利预测下调3%。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 16:25。)
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