中银国际发表报告指,安踏体育(02020.HK)  -0.550 (-0.673%)    沽空 $8.21千万; 比率 18.778%   第三季业绩未达管理层预期,安踏品牌和斐乐品牌的零售销售额按年仅录得低单位数增长。虽然部分原因归结於秋季气温偏暖影响了近期销售,但该行认为关键问题仍在於消费者信心低迷以及激烈的市场竞争。
针对上述情况,安踏下调了安踏主品牌的全年指引,销售增速预期从中单位数按年增长下调至低单位数按年增长。预计安踏短期内可能面临估值下调的风险,因市场对第四季度的竞争环境以及再次未达预期的可能性存有担忧。
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不过,该行仍对安踏通过多品牌战略保持市场领先地位并优於同行充满信心。维持「买入」评级,但将目标价由113.5元下调至99.3元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-31 12:25。)
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