摩根士丹利发表报告表示，将香港地产业的行业观点上调至「吸引」，预期三个细分领域，包括本地住宅楼价、中环写字楼租金及香港零售销售，将自2018年以来首次同步录得按年正增长。
住宅方面，该行认为楼价自2018年下跌30%后，已於2025年见底，料2026年楼价将升10%，并将於2027年进一步上升，因政府已於2024年2月撤消针对外藉人士及内地人买楼的印花税，将推动内地客南下买楼，来自内地的移民人数显着增加(疫情后每年达14万人，较2012至2019年间的每年7万人翻倍)，推动了人口正增长。去年强劲的股市表现(恒指2025年上升28%)亦提升了市场情绪。
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写字楼方面，虽然空置率仍然高企，但该行认为市场将会复苏，预期今年中环写字楼的租金将升3%，因终端用家对优质写字楼物业的需求提升，主要来自资产管理公司、对冲基金及财富管理机构。而近期的大型成交、预租活动、新股市场活跃和成交量增加，均为正面讯号。
本地零售销售方面，该行料今年将按年升3%，主要受访客量增加所带动。不过，该行忧虑线上零售销售额持续上升，以及深圳较低廉的产品和服务带来的挑战。同时，内地免税销售扩张亦构成潜在压力。
在3个板块中，该行最看好住宅楼市，其次为写字楼及零售。选股方面，该行吁增持新地(00016.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.09亿; 比率 23.223% 、恒地(00012.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.95千万; 比率 29.078% 、长实集团(01113.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.67千万; 比率 8.569% 、恒隆地产(00101.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.86百万; 比率 10.530% 及太古地产(01972.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.65百万; 比率 6.933% ，目标价分别为120元、36元、47元、10.7元及23元。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-07 16:25。)
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