瑞银发表研究报告指,中国神华(01088.HK) -0.460 (-1.289%) 沽空 $1.08亿; 比率 25.984% 上半年的盈利及派息均胜於预期,纯利按年跌15%,处於盈利预告的中位,亦意味着公司次季盈利按年降10%至133亿元人民币;派中期息0.98元人民币,派息比率为79%,高於指引及去年同期的76.5%水平。
该行表示,中国神华稳健盈利是受惠於其成本控制,而且派息比率胜预期,不过,由於夏季结束,热煤需求将出现季节性疲弱,因此整体预计投资者对最新业绩有稍微正面的反应。另外,根据该行最近与行业专家的调查,煤炭行业的反内卷政策迄今对热煤供应端的实际影响有限。
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该行将中国神华今明两年的盈测轻微上调3%和7%,并将目标价由27.8元调升至29.6元,维持「沽售」评级。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-02 16:25。)
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