美银证券发表报告指，波司登(03998.HK) -0.060 (-1.319%) 沽空 $7.51百万; 比率 8.258% 今年3月底止2025财政年度的业绩大致符合预期。收入和净利润按年增长 11.6%和13.9%，下半财年收入和净利润按年增长则从上半财年17.8%和24.7%放缓至8.6%和9.4%。暖冬影响及较早出现的农历新年是拖累业绩的主要因素，但营运利润维持良好，毛利率恶化被有效的行销成本节省所抵销。
美银证券降其2026及27财年盈测分别6%及9%，对波司登目标价由5.3元下调至5元。然而仍重申「买入」评级，因其在核心品类羽绒外套的市场占有率稳健上升，该股现价相当於预测2026财年市盈率12倍，较其五年平均值低18%，风险回报吸引，股息率料约7%。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-03 16:25。)
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