摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) +0.010 (+0.285%) 沽空 $9.12千; 比率 2.409% 、美图公司(01357.HK) -0.180 (-3.571%) 沽空 $2.75千万; 比率 10.121% 、石头科技(688169.SH) -1.720 (-1.433%) 、美的集团(000333.SZ) +1.590 (+1.978%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) -1.790 (-2.771%) 表现突出。相关内容《大行》汇研引述专家指腾讯(00700.HK)及阿里(09988.HK)受惠生态系统优势MiniMax(00100.HK) +20.000 (+2.445%) 沽空 $5.12千万; 比率 3.723% 和智谱(02513.HK) -67.000 (-5.826%) 沽空 $4.33千万; 比率 3.108% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) +1.180 (+0.272%) (03750.HK) +16.500 (+2.452%) 沽空 $5.96亿; 比率 22.401% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) -0.850 (-0.410%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) -43.080 (-3.271%) 、天数智芯(09903.HK) -12.500 (-2.388%) 沽空 $4.09千万; 比率 15.750% 、北方华创(002371.SZ) -7.260 (-1.250%) 、中微公司(688012.SH) -8.960 (-2.209%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) -1.950 (-2.630%) 沽空 $2.10亿; 比率 5.199% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》花旗调整商品偏好次序首选铜 新首选股包括宁德时代、五矿资源、洛钼、中铝、赣锋锂业等