汇丰研究发表报告指，去年投资主题成为估值的主要驱动力，相信该影响在今年不会完全消失。基本面方式，该行预期今年消费者需求保持不温不火的状态，可自由支配开支带来不利影响；市场竞争持续激烈，供应压力或影响住宿餐饮等高beta子产业的盈利周期；由於零售价格受压，对消费必需品来说亦不是好消息。该行看好盈利势头改善的公司；又认为婴儿数量减少将持续压低婴儿相关股票。投资风格方面，该行认为「收益率」和「低beta消费必需品」仍然是可行的策略，「大盘降级」可能会在今年逆转。该行认为蒙牛(02319.HK) -0.240 (-1.481%) 沽空 $8.88千万; 比率 24.695% 的增长动能或会持续改善，看好周太福(01929.HK) -0.010 (-0.070%) 沽空 $1.99千万; 比率 49.017% 和海尔智家(06690.HK) -0.260 (-1.028%) 沽空 $3.04千万; 比率 24.671% 。该行将周大福及JS环球(01691.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.86百万; 比率 14.571% 评级由「持有」升至「买入」，又下调蒙牛、海底捞(06862.HK) -0.240 (-1.709%) 沽空 $8.16千万; 比率 27.110% 、李宁(02331.HK) -0.410 (-2.158%) 沽空 $7.30千万; 比率 30.167% 及申洲(02313.HK) -1.000 (-1.685%) 沽空 $5.65千万; 比率 19.627% 等目标价。相关内容《大行》大摩上调李宁(02231.HK)目标价至25元 称实际盈利表现受非现金支出掩盖汇丰研究对内地消费股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)中国飞鹤(06186.HK) -0.090 (-2.009%) 沽空 $1.42千万; 比率 10.646% | 持有 | 4.9元 → 4.1元蒙牛乳业(02319.HK) -0.240 (-1.481%) 沽空 $8.88千万; 比率 24.695% | 买入 | 31.8元 → 24.8元周大福(01929.HK) -0.010 (-0.070%) 沽空 $1.99千万; 比率 49.017% | 持有 → 买入 | 12.2元 → 14.3元赢家时尚(03709.HK) -0.140 (-1.879%) 沽空 $9.96万; 比率 4.143% | 买入 | 14.8元 → 18元巨子生物(02367.HK) -2.800 (-5.105%) 沽空 $9.87千万; 比率 18.653% | 买入 | 47.5元 → 49.9元海底捞(06862.HK) -0.240 (-1.709%) 沽空 $8.16千万; 比率 27.110% | 减持 | 13.9元 → 10.5元海尔智家(06690.HK) -0.260 (-1.028%) 沽空 $3.04千万; 比率 24.671% | 买入 | 27.6元 → 28.3元Ｈ＆Ｈ国际控股(01112.HK) +0.210 (+1.483%) 沽空 $7.18百万; 比率 11.903% | 买入 → 持有 | 10.8元 → 11.6元九毛九(09922.HK) -0.080 (-3.187%) 沽空 $1.29百万; 比率 3.754% | 持有 | 12.3元 → 5.6元江南布衣(03306.HK) -0.080 (-0.402%) 沽空 $15.75万; 比率 5.117% | 买入 | 12元 → 15.4元ＪＳ环球生活(01691.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.86百万; 比率 14.571% | 持有 → 买入 | 1.1元 → 1.9元李宁(02331.HK) -0.410 (-2.158%) 沽空 $7.30千万; 比率 30.167% | 持有 | 25.4元 → 17.7元申洲国际(02313.HK) -1.000 (-1.685%) 沽空 $5.65千万; 比率 19.627% | 买入 | 86.8元 → 86.1元高鑫零售(06808.HK) -0.080 (-3.810%) 沽空 $82.29万; 比率 9.210% | 持有 | 1.55元 → 1.13元特步国际(01368.HK) -0.090 (-1.368%) 沽空 $3.27百万; 比率 8.502% | 持有 | 6.4元 → 4.6元颐海国际(01579.HK) -0.220 (-1.580%) 沽空 $3.20百万; 比率 12.663% | 持有 | 16.9元 → 11元裕元集团(00551.HK) +0.040 (+0.291%) 沽空 $4.05百万; 比率 13.750% | 持有 | 8.9元 → 8.5元百胜中国(09987.HK) -3.200 (-0.907%) 沽空 $2.20千万; 比率 30.645% | 买入 | 495.3元相关内容《大行》中金升颐海国际(01579.HK)目标价至18元 中期业绩符预期(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 12:25。)