医药股H股今日(29日)向上,中生制药(01177.HK) +0.350 (+5.435%) 沽空 $1.40亿; 比率 13.153% 上扬5.5%报4.42元,石药(01093.HK) +0.210 (+2.428%) 沽空 $3.54亿; 比率 33.112% 公布首季业绩後股价弹高11.6%,康方生物(09926.HK) +14.700 (+11.667%) 沽空 $1.62亿; 比率 10.444% 走高4%,而药明康德(02359.HK) +1.950 (+2.197%) 沽空 $6.47千万; 比率 26.108% 抢升6.6%,药明生物(02269.HK) +1.200 (+4.412%) 沽空 $1.32亿; 比率 15.860% 扬9.8%。
交银国际发表报告表示,5月30日至6月3日,2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将在美国芝加哥正式召开。5月22日,ASCO 年会摘要全文公布,其中包括恒瑞医药(01276.HK) +1.800 (+2.562%) 、信达生物(01801.HK) +2.100 (+2.436%) 沽空 $2.48亿; 比率 19.977% 、荣昌生物(09995.HK) +0.050 (+0.073%) 沽空 $1.04千万; 比率 3.333% 、正大天晴、科伦博泰(06990.HK) +31.600 (+8.891%) 沽空 $9.28百万; 比率 3.427% 在内的多家创新药企展示了优异的临床数据。据统计,此次 ASCO 大会中国创新再创新高,中国药企共有71 项原创性研究成果入选口头发言环节,其中11项研究将以重磅研究(Late Breaking Abstract, LBA)会议形式公布。
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据该行对部分国产创新药梳理,达到重磅研究(LBA)的项目包括石药及石药旗下新诺威(300765.SZ) +1.060 (+1.998%) 的「JMT101+伊立替康 +SG001 vs 瑞格非尼」(适应癌为结直肠癌)、中生制药有4项项目被列入LBA,包括「Benmelstobart+安罗替尼 vs K 药」、「安罗替尼+化疗 vs 贝伐 珠+化疗」、「TQB2450±安罗替尼」及「STUPP 方案±安罗替尼」等。
交银国际指2025年ASCO摘要中,中国创新药入选数量再创新高,印证中国创新药企研发竞争力实现跨越式突破,国际影响力日渐提高。ASCO大会召开在即(5月30日至6月3日),LBA重磅数据即将揭晓,创新药板块有望迎来关注热潮、并有望在未来推动更多出海交易达成,市场情绪与板块估值将进入正向修复通道。
考虑到板块投资性价比显着(估值仍显着低於历史平均值)、机构持仓处於低位、全链条支持创新药相关利好政策持续落地,该行建议短期後续可重点关注:(1)荣昌生物、康方生物、信达生物、科伦博泰-B、德琪医药-B(06996.HK) +0.520 (+16.149%) 等短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大弹性的创新药股份;(2)先声药业(02096.HK) +0.940 (+8.624%) 沽空 $1.54千万; 比率 6.432% 、翰森制药(03692.HK) +1.100 (+3.328%) 沽空 $3.32千万; 比率 29.146% 存在业绩高增速+估值倍数扩张潜力的处方药企;(3)随着DRG/DIP改革影响基本消化完毕、医保结算机制持续完善、鼓励生育政策持续出台,民营医疗 服务的盈利增长预期和估值有望逐步从底部回升,同时业务本身对地缘因素免疫,包括固生堂(02273.HK) -0.200 (-0.559%) 沽空 $52.00万; 比率 2.115% 、海吉亚医疗(06078.HK) +0.220 (+1.461%) 沽空 $1.25百万; 比率 2.541% 、锦欣生殖(01951.HK) +0.060 (+2.048%) 沽空 $3.44百万; 比率 3.044% 等。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-17 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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