1. 3月14日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.65%，标普500指数期货涨0.98%，纳指期货涨1.27%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨2.01%，英国富时100指数涨0.69%，法国CAC40指数涨1.25%，欧洲斯托克50指数涨1.40%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.71%，报67.02美元/桶。布伦特原油涨0.69%，报70.36美元/桶。

市场消息

标普500指数跌入回调区间， 分析师：别怕!还不是熊市。标普500指数迎来自2023年10月以来的首次回调，收盘较近期高点下跌10%。周四，该指数下跌77.78点，跌幅1.39%，报收5521.52点。从2月19日创下6144.15点的历史收盘高点以来，该指数累计跌幅已超过10%。纳斯达克综合指数早已进入调整区间，道琼斯工业指数的跌幅也接近回调标准。本轮调整速度惊人。根据道琼斯市场数据，标普500指数在短短16个交易日前还处于历史高点。然而，一些资产管理公司认为，目前的抛售尚不足以说明市场已步入熊市。本轮调整的速度迅猛，与熊市中缓慢但持续下行的走势不同，更符合典型的市场回调特征。

美国民主党人放弃阻击共和党法案，政府停摆威胁消除。美国参议院民主党人放弃了阻止共和党人通过临时拨款法案为政府提供资金的行动，此前，民主党内部就如何更好地抵制特朗普快速精简联邦机构进行了艰苦的斗争。美参议院少数党领袖、纽约州民主党人查克-舒默表示，他将在周五上午投票推进该法案，称若政府停摆，风险实在太大。知情人士称，早些时候，舒默在一个闭门午餐会上还表示，将有足够多的民主党人和他一起，帮助共和党人跨过参议院通过这项法案所需的60票的关键门槛。

特朗普政策吓坏美股，金融科技股成“重灾区”。随着对美国经济前景的担忧不断加剧，美国股市正面临巨大压力，而与消费者支出和中小企业密切相关的金融科技公司受到的冲击尤为严重。以科技股为主的纳斯达克指数周四下跌2.1%，即将创下去年9月以来最糟糕的周度表现，Shift4
Payments(FOUR.US)      、Toast(TOST.US)      、BILL
Holdings(BILL.US)      的跌幅更大，分别下跌6.7%、6.2%和4%。美国总统唐纳德·特朗普的关税政策反复无常，导致市场动荡不安。周四，美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普政府更关注经济的长期健康，并补充说他“并不担心三周内出现的一点波动”。

黄金价格创至历史新高，亚洲金矿股集体“狂飙”。亚洲金矿企业股价周五大幅上涨，因黄金价格创下历史新高，投资者在波动加剧的市场中寻求避险资产。现货黄金价格突破每盎司3000美元，超过了周四创下的历史高点。由于美国与全球其他国家的贸易紧张局势加剧，投资者纷纷涌入这种贵金属，贸易紧张局势重创了华尔街股市。本周公布的疲软通胀数据增强了市场对美联储将进一步降息的预期，这也提振了黄金价格。在香港上市的矿企山东黄金(01787)和紫金矿业(02899)成为最大受益者之一。与此同时，在中国上市的赤峰吉隆黄金矿业一度上涨5.6%，中金黄金涨幅超过2%。

富贵险中求?除美国散户韩国多头亦大举押注美股杠杆ETF。韩国投资者本周大量买入美国杠杆交易型开放式指数基金(ETF)，在近日市场持续动荡之际，仍继续投入到一项热门交易中。根据彭博社对韩国存管机构数据的计算，3月10日至13日期间，韩国散户投资者向三只美国杠杆ETF净投入5.19亿美元。他们还直接向本周股价大幅波动的特斯拉(TSLA.US)      股票投资3.71亿美元。这些押注再次表明，尽管对唐纳德·特朗普总统具有破坏性的贸易政策的担忧影响了市场情绪，韩国以热衷冒险著称的投资者群体仍对美国股市抱有信心。

个股消息

理想汽车(LI.US)      2024年全年收入同比增长 16.6%至
1445亿元。理想汽车第四季度车辆销售收入人民币426.43亿元(单位下同)，同比增加5.6%;收入总额442.74亿元，同比增加6.1%;净利润35.33亿元，同比减少38.6%。于2024年全年，该集团取得车辆销售收入1385亿元，同比增加15.2%;收入总额1445亿元，同比增加16.6%;净利润80亿元，同比减少31.9%。2024年全年，汽车总交付量达到50.05万辆，较2023年的37.6万辆增长33.1%。本公司于2025年1月和2月分别交付了29,927辆和26,263辆汽车。截至2025年2月28日，在全国，本公司于150
个城市拥有500家零售中心，于224个城市运营488家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。

途牛(TOUR.US)      2024年度财报：净收入5.136亿元，同比增长16.4%。途牛旅游网今日公布了截至2024年12月31日未经审计的第四季度及2024财政年年度业绩报告。2024年净收入为5.136亿元人民币，较2023年增长16.4%。2024年，打包旅游产品收入为4.075亿元人民币，较2023年增长22.2%。毛利为3.58亿元人民币，较2023年增长21.9%。运营利润为6330万元人民币，2023年运营亏损为1.019亿元人民币。非美国会计准则下，2024年运营利润为6690万元人民币，2023年运营利润为5000万元人民币。净利润为8370万元人民币，2023年净亏损为1.011亿万元人民币。

雾芯科技(RLX.US)      Q4净营收同比增长56.29%，净利润1.274亿元。雾芯科技Q4净营收为8.135亿元，同比增长56.29%;净利润1.274亿元，上年同期为2.160亿元;基本和摊薄后每ADS收益为0.100和0.094元，上年同期为0.166和0.161元。Non-GAAP净利润为2.515亿元，上年同期为4.326亿元，基本和摊薄后每ADS收益为0.201和0.190元。全年净营收27.486亿元，同比增长73.26%，净利润5.643亿元，上年同期为5.41亿元。基本和摊薄后每ADS收益为0.448和0.428元，上年同期为0.407和0.399元。

告别语言不通!传苹果(AAPL.US)      将推出AirPods实时翻译功能，或随iOS
19上线。苹果正计划推出一项新的AirPods功能，允许将面对面的对话实时翻译成另一种语言。知情人士表示，这项功能将作为今年晚些时候发布的AirPods软件更新的一部分，并将与苹果移动设备操作系统iOS
19绑定。竞争对手的耳机，如谷歌Pixel
Buds，多年来一直有这项功能。自2020年以来，苹果就在iPhone上提供了自己的翻译应用程序。据报道，AirPods实时翻译的工作方式如下：如果英语使用者听到别人用西班牙语说话，iPhone将把语音翻译成英语并转播到用户的AirPods上。同时，英语使用者的话语将被翻译成西班牙语并由iPhone播放。

特斯拉(TSLA.US)      发出警示函：对贸易战的报复举措与成本飙升“有点慌”。随着唐纳德·特朗普总统对众多进口商品加征关税，贸易战不断升级，特斯拉(TSLA.US)      对其他国家可能采取的报复性举措表示担忧。这家电动汽车制造商本周向美国政府发出警告，称任何此类行动都可能推高其制造成本，削弱其汽车在国际市场上的竞争力。特斯拉在3月11日致美国贸易代表贾米森·格里尔(Jamieson
Greer)的信中指出：“当其他国家对美国的贸易行动做出回应时，美国出口商必然会受到不成比例的影响。美国过去的贸易行动曾引发目标国家的即时反应，其中就包括对进口到这些国家的电动汽车加征关税。”

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00：美国3月密歇根大学消费者信心指数初值。

次日北京时间凌晨01:00：美国截至3月14日当周全美钻井总数(口)。

次日北京时间凌晨03:30：CFTC公布周度持仓报告。